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Die Darwin AG (ISIN DE000A3C35W0) hat mit ihren endgültigen Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 ein zwiespältiges Bild vorgelegt. Während die Rücknahme der Jahresprognose belastet, halten die Analysten von GBC Investment Research in ihrer gestern (21. Mai) veröffentlichten Studie an ihrer positiven Einschätzung fest. An der Börse sorgte dies für Rückenwind: Die Aktie legte um knapp 13 % zu. Von Christian Euler
Die Darwin AG (Börsenwert 78 Mio. EUR) hat am 12. Mai 2026 ihre testierten Zahlen für das Geschäftsjahr 2025 vorgelegt – und dabei ein gemischtes Bild präsentiert. Während sich der Konzernumsatz binnen Jahresfrist auf 54,3 Mio. EUR mehr als verdoppelte (2024: 25,3 Mio. EUR), rutschte das operative Ergebnis deutlich in die Verlustzone. Das operative Ergebnis (EBIT) fiel auf minus 10,8 Mio. EUR, nach einem Überschuss von 26,4 Mio. EUR im Vorjahr. Belastet wurde das Ergebnis insbesondere durch hohe Aufwendungen in den Ausbau der proprietären IT-Plattformarchitektur.
Vor diesem Hintergrund hat der Vorstand die im Januar 2026 veröffentlichte Jahresprognose zurückgezogen. Bislang hatte das Management für das laufende Geschäftsjahr einen Umsatz von mehr als 65 Mio. EUR sowie ein positives EBIT in Aussicht gestellt. Als Begründung verweist das Management auf die anhaltenden geopolitischen Spannungen im Nahen Osten, die konjunkturelle Schwäche in den europäischen Kernmärkten sowie verschärfte Rahmenbedingungen im Onlinevertrieb, die das operative Geschäft stärker belasteten als ursprünglich erwartet.
Von der Aufbau- zur Profitabilitätsphase
Eine neue Prognose will der Vorstand um CEO Dr. Daniel Wallerstorfer veröffentlichen, wenn eine belastbare Einschätzung der weiteren Geschäftsentwicklung möglich ist. „Das Geschäftsjahr 2025 markiert für den Konzern den Übergang von der strategischen Aufbauphase in eine Phase dynamischen und profitablen Wachstums, nachdem die ab dem Jahr 2023 initiierten Maßnahmen für proprietäre IT-Plattformen weitgehend abgeschlossen und erfolgreich umgesetzt wurden”, kommentierte Wallerstorfer die jüngsten Zahlen.
Die Darwin AG (GoingPublic berichtete ausführlich in GoingPublic 1/26 und online) versteht sich als einer der führenden europäischen Spezialisten für Humangenetik und datenbasierte personalisierte Gesundheitslösungen. Auf Basis moderner genetischer Analysen entwickelt der Konzern im eigenen Labor individualisierte Anwendungen für Diagnostik, Therapie und Prävention. Darüber hinaus bildet die genetische Expertise die Grundlage für maßgeschneiderte Nahrungsergänzungsmittel sowie personalisierte Kosmetikprodukte.
EBIT-Break-even bei Darwin erst ab 2027 erwartet
GBC Investment Research hat seine Erwartungen vor dem Hintergrund der veränderten Rahmenbedingungen angepasst und geht nun davon aus, dass die EBIT-Break-even-Schwelle erst ab dem Geschäftsjahr 2027 nachhaltig überschritten wird. Entsprechend verschoben die Analysten ihre bisherigen Ergebnisprognosen insgesamt um rund ein Jahr nach hinten. „Die Darwin AG verfüge über einen hohen finanziellen Spielraum, um die notwendigen Erweiterungsinvestitionen (neue Produktionsstätte in Hallwang), anorganisches Wachstum sowie die Entwicklung neuer Produkte zu stemmen“, schreiben die GBC-Studienautoren Cosmin Filker und Matthias Greiffenberger. Ihr neues Kursziel liegt bei 24,75 EUR (bisher: 30,00 EUR), das Rating bleibt unverändert bei „Kaufen”. Am Kapitalmarkt wurde das Research-Update positiv aufgenommen: Die Aktie gewann 12,7 % an Wert.
Fazit:
Bei der Darwin AG überlagern hohe Aufwendungen für den Plattformausbau sowie ein verzögerter Ergebnispfad kurzfristig die weiterhin starke Umsatzdynamik. Die Rücknahme der Prognose erhöht zwar die Unsicherheit im kurzfristigen Ausblick, lässt aus Sicht von GBC Investment Research das strukturelle Potenzial des Geschäftsmodells jedoch unverändert. Der Break-even wird nun erst für 2027 erwartet, das Kursziel auf 24,75 EUR angepasst und das „Kaufen“-Votum bestätigt. Für Anleger bleibt die Aktie damit ein Titel mit längerem Anlagehorizont: Die operative Ertragswende verschiebt sich, die Wachstumsstory bleibt aus Marktsicht aber intakt.
Autor/Autorin
Christian Euler
Christian Euler gehört zum Redaktionsteam der Kapitalmarkt-Plattform GoingPublic (GoingPublic, HV Magazin, www.goingpublic.de) und ist regelmäßig Autor von Beiträgen und Aktienanalysen. Als Redakteur beschäftigt er sich schon seit über 20 Jahren mit Wirtschaft und Finanzen.
