Zahlen

Naturgemäß verfügt Mynaric derzeit praktisch noch über keinerlei Umsätze. Diese sollen sich im Laufe der nächsten drei Geschäftsjahre auf über 100 Mio. EUR in die Höhe schrauben. Erst mit dem Jahr 2020e lässt sich ein KGV errechnen (siehe Tabelle).

Mynaric Zahlen & Kennzahlen:

2016 2017 2018e 2019e 2020e
Umsatz* 0,5 3,5 12,5 35,0 120,0
Nettoertrag -1,8 -3,6 -3,0 2,0 20,0
EpS -0,67 -1,33 -1,11 0,74 7,40
KGV min. neg neg neg 60,8 6,1
KGV max. neg neg neg 73,0 7,3
*) in Mio., sämtliche Angaben in Euro; Quelle: GoingPublic Research

Stärken & Schwächen

+ Pionier bei der Datenübertragung künftiger Generation
+ Börsengang schafft Eigenkapital sowie Akquisitionswährung
+ erfahrenes Management
+ mögliches Übernahmeziel

– weltweite Konkurrenz wird hoch sein
– Markt noch in Frühphase befindlich, d.h. Durchsetzung könnte langsamer vonstattengehen als zur Umsetzung der Ziele geplant
– Herausforderungen beim Übergang von Pilotprojekten in Massenproduktion nicht zu unterschätzen

Fazit

Sicherlich eines der interessantesten IPOs der letzten Jahre, das hier seinen Fuß aufs Parkett setzen möchte. Indes: Der Name Mynaric ist praktisch unbekannt und die Erlösprojektion im wahrsten Sinne zunächst Zukunftsmusik. Deutsche sind Amerikanern in der Vermarktung gewohnheitsmäßig unterlegen: Daher könnte das Hauptszenario auch bzw. eher so ausfallen, dass Mynaric seine Infrastruktur nicht selbst aufbauen muss – das übernähme ein Akquisiteur großen Stils wie Facebook oder Google mit Cashreserven in Milliardenhöhe in der Hinterhand. Eine bereits vorhandene Börsennotierung würde das zweifellos nicht eben konterkarieren.

Falko Bozicevic

Grafiken: eigene, adaptierte Darstellungen GPM Research

 

Mynaric (WKN A0JCY1) – Emissionsparameter
Zeichnungsfrist bis max. 25. Okt. (vorz. Schließung möglich!)
Erstnotiz vsl. 30. Okt.
Preisspanne 45 bis 54 EUR
MarketCap 118 bis 142 Mio. EUR
Marktsegment SCALE, Frankfurt
Emissionsvolumen 23 bis 27 Mio. EUR
Konsortium Hauck & Aufhäuser
Internet www.mynaric.com

 

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