Bildnachweis: CubeDoc.
Neu im Healthcare-Markt und über einen Börsenmantel zum Listing an der Börse Düsseldorf gelangt ist die CubeDoc SE (ISIN: DE000A3DXGY5). Pflegeheime sind die ersten Kunden des Telemedizin-Unternehmens, Supermärkte und Apotheken sollen folgen. Von Robert Steininger
In vielen Pflegeheimen schaut der Arzt einmal pro Woche vorbei. Wer dazwischen ein Problem hat, wartet oder ruft den Rettungsdienst. CubeDoc will diese Lücke schließen: mit einer kompakten Mini-Praxis mit nur rund 3 Quadratmetern Flächenbedarf, die sich fast überall in Pflegeeinrichtungen aufstellen lässt.
Der CubeDoc-Gesundheitswürfel
Im CubeDoc-Gesundheitswürfel werden Herz- und Lungenfunktion, Blutdruck, Haut, Gehörgang und Trommelfell untersucht, außerdem lassen sich Basislaborwerte erheben. Bei Bedarf unterstützt das Pflegepersonal vor Ort. Die Daten gehen in Echtzeit an einen Arzt, der per Video zugeschaltet ist und auf dieser Grundlage so entscheidet wie in der Präsenzsprechstunde. Künstliche Intelligenz unterstützt den Ablauf von der Anamnese bis zur Dokumentation, ersetzt den Arzt aber nicht. Rezepte, Überweisungen und Arbeitsunfähigkeitsbescheinigungen werden digital ausgestellt.
Markteintritt im zweiten Quartal
Beim Markteintritt legt CubeDoc ordentlich Tempo vor. Ende April 2026 meldete das Kölner Unternehmen die Inbetriebnahme des ersten Gesundheitswürfels im Parkwohnstift Bad Kissingen. Damit einher gingen bereits verbindliche Abnahmeverträge über mehr als 50 Systeme. Im September wurden vier weitere Standorte mit CubeDoc-Gesundheitswürfeln ausgestattet. Zudem wurde eine Zusammenarbeit mit der ERL Immobiliengruppe vereinbart. Die Gesundheitswürfel sollen fester Bestandteil von deren Neubauprojekten im betreuten Wohnen werden, 2026 soll bereits ein knapp 7-stelliger Umsatz zu Buche stehen. Erste Einheiten sind fest bestellt und außerdem wird für Bestandsstandorte eine Nachrüstung geprüft. Seit Juli ergänzt außerdem das CubeDoc-Cockpit das Portfolio, eine KI-gestützte Plattform, die Diagnosedaten mehrerer Geräte bündelt und in bestehende Systeme von Arztpraxen integriert werden kann.
Einmalige Einnahmen und wiederkehrende Erträge
Das Erlösmodell von CubeDoc ruht auf mehreren Säulen. Der einmalige Kaufpreis, für den Betreiber wie Pflegeeinrichtungen oder Einzelhändler einen voll ausgestatteten Gesundheitswürfel erwerben können, liegt im oberen fünfstelligen Euro-Bereich. Hinzu kommen wiederkehrende Erträge aus Lizenzen und Wartung, die ebenfalls im fünfstelligen Euro-Bereich pro Jahr liegen. Bereits die abgeschlossenen Verträge liefern CubeDoc somit ein solides Umsatzfundament. Für 2027 soll der Umsatz eigenen Angaben zufolge bei mehreren Mio. EUR liegen. Gegründet wurde CubeDoc von erfahrenen Ärzten, Telemedizin-Pionieren und Profis aus dem Gesundheitswesen, in deren Händen immer noch rund 90 % der Anteile liegen. Der CEO von CubeDoc, Hubertus Seidler, hat langjährige Erfahrung als Betreiber zahlreicher Pflegeeinrichtungen in Deutschland und ein entsprechendes Netzwerk. Er kennt die Kundengruppe genau, die derzeit den Großteil der Nachfrage trägt, und hat Zugang zu den Entscheidern.
Vom Pflegeheim in den Supermarkt
Längst schon denkt man bei CubeDoc eigenen Angaben zufolge über den Einsatz in Senioren- und Pflegeeinrichtungen hinaus. Ab Januar 2027 werden CubeDoc-Gesundheitswürfel an zwei Standorten von Edeka Südwest erprobt. Verläuft alles erfolgreich, ist ein schrittweiser Roll-out geplant. Edeka Südwest betreibt mehr als 1.100 Märkte und zählt rund 1,5 Millionen Kundinnen und Kunden pro Tag. Auch Apotheken sind eine Zielgruppe. Auf der europäischen Leitmesse expopharm präsentierte sich CubeDoc vor wenigen Wochen und freute sich nicht nur über reges Interesse, sondern auch über den Besuch von Bundesgesundheitsminister Carsten Linnemann am Stand. Rückenwind erwartet das Unternehmen vom neuen Gesetz zur Weiterentwicklung der Apothekenversorgung, das Apotheken zusätzliche medizinische Aufgaben ermöglicht.
Fazit
Für Anleger ist CubeDoc ein Investment in einer frühen Phase. Das innovative Geschäftsmodell wirkt interessant und der Markt für Telehealth wächst laut Studien weltweit jährlich um fast 25 Prozent. Der Markt-Roll-out von CubeDoc hat allerdings gerade erst begonnen. Die aktuelle Börsenbewertung von CubeDoc liegt bei Kursen um 1,10 EUR bei rund 120 Mio. Euro (Grundkapital 111,25 Mio. EUR). Für das Unternehmen gilt es nun, die Potenziale in wirtschaftlichen Erfolg zu wandeln und dem Kapitalmarkt die entsprechenden Zahlen vorzulegen, die dann eine Bewertung erlauben. Dass die Gründer und Kernaktionäre, in deren Händen 90 % der Aktien liegen, daran glauben, unterstreicht ihre Lock-up-Verpflichtung bis in die zweite Jahreshälfte 2028.
„Wollen uns als einer der Marktführer für Telehealth in Deutschland etablieren“Interview mit Hubertus Seidler, CEO, CubeDoc GoingPublic: Herr Seidler, CubeDoc ist operativ seit einem guten halben Jahr am Markt für Telehealth sichtbar. Sind Sie zufrieden mit dem bisherigen Verlauf des Roll-outs? Hubertus Seidler: Absolut. Die Nachfrage aus den unterschiedlichsten Bereichen ist weit jenseits unserer Erwartungen. Pflege- und Senioreneinrichtungen sind einer unserer Kernmärkte, aber mittlerweile erreichen uns immer mehr Anfragen aus Sektoren, von denen wir es nicht erwartet hatten. Und damit meine ich weit mehr als Apotheken und Handel. Wir könnten deshalb in den kommenden Wochen mutmaßlich einiges zu vermelden haben. Unsere Aufgabe ist es nun, diese Nachfrage zu strukturieren, zu priorisieren und zu bedienen. Fakt ist: Im Augenblick könnten wir mehr CubeDoc-Gesundheitswürfel verkaufen als liefern. Wir steigern gerade unsere Produktion und stärken unseren Servicebereich. 2027 könnten wir dann jeden Tag zwei Einheiten produzieren und ausliefern. Standorte und Betreiber scheinen dann ja nicht das Problem zu sein. Wie sieht es mit dem anderen Ende der Kette aus – den Ärzten, die die Patienten in den Cubes betreuen? Wir als CubeDoc stellen die digitale medizinische Infrastruktur zur Verfügung. Die ärztliche Versorgung erfolgt durch unabhängige Ärzte und Medizinische Versorgungszentren (MVZs). Für sie bietet die Zusammenarbeit mit CubeDoc die Möglichkeit, ihre Tätigkeit flexibel an ihre aktuelle Auslastung und Präferenzen anzupassen. Die konsequente Einbindung von Künstlicher Intelligenz ins CubeDoc-Konzept bringt für die Ärzte zudem erhebliche Arbeitserleichterungen und noch mehr Fokus auf die Interaktion mit dem Patienten. Deshalb erleben wir auch von dieser Seite großes Interesse. Was werden die nächsten Wachstumsschritte sein? Unsere Wachstumsstrategie hat eine breite Basis. Wir wollen uns als ein Marktführer für Telehealth in Deutschland etablieren und ein breites Spektrum an Standorten und Betreibern adressieren. Damit kommen wir gut voran. Außerdem wollen wir unseren Gesundheitswürfel und das Cockpit stetig weiterentwickeln. Zusätzliche Diagnosemöglichkeiten, aber auch Lifestyle-Medizin und Männergesundheit sind dabei zu nennen. Über weitere Ergänzungen machen wir uns konkrete Gedanken – und natürlich auch über die Internationalisierung. Wirtschaftlich wollen wir möglichst schnell einen ordentlich zweistelligen Millionen-Euro-Betrag als Jahresumsatz erwirtschaften und dabei mittelfristig eine zweistellige EBITDA-Marge erzielen. Langfristig haben wir ambitionierte Ziele, aber das ist Zukunftsmusik. Warum ist die CubeDoc-Aktie aus Ihrer Sicht für Anleger interessant? Mit unserer digitalen medizinischen Infrastruktur tragen wir dazu bei, ärztliche Versorgung kompakt, immer und hoffentlich überall bereitzustellen. Als Early Mover in Deutschland und darüber hinaus haben wir jetzt die Möglichkeit, den Markt zu besetzen und die Basis für langanhaltendes Wachstum zu schaffen. Für Investoren bieten wir ein Geschäftsmodell, das es so am deutschsprachigen Kapitalmarkt noch nicht gab, und damit die Möglichkeit, frühzeitig dabei zu sein. Das Gespräch führte Robert Steininger. |
Zum Interviewpartner
Hubertus Seidler ist CEO und Vorstandsvorsitzender von CubeDoc. Er verfügt über jahrzehntelange Erfahrung im Finanzwesen, in der Vermögensverwaltung und im Pflegesektor. Zu seinen beruflichen Stationen zählen leitende Positionen beim Haus Thurn und Taxis sowie bei der Pegasus Vermögensverwaltung. 2011 übernahm er die SWB mit damals fünf Pflegeheimen und baute das Unternehmen auf heute 32 Einrichtungen aus. Mit CubeDoc setzt er auf digitale und KI-gestützte Lösungen zur Verbesserung der stationären und ambulanten Versorgung.
Autor/Autorin
Robert Steininger
Robert Steininger ist Redakteur für die Kapitalmarkt-Plattform GoingPublic (GoingPublic, HV Magazin, www.goingpublic.de). Seit vielen Jahren beschäftigt er sich mit Themen rund um den deutschen und internationalen Kapitalmarkt. Seine Schwerpunkte liegen auf Börse und Unternehmensfinanzierung, aktuellen Kapitalmarkttransaktionen sowie strategischen und regulatorischen Fragestellungen rund um die Börsennotiz von Unternehmen.
