CEWE passt Gewinnausblick für 2026 an

Die CEWE Stiftung & Co. KGaA (ISIN: DE0005403901) passt seine Prognose für den Gewinn 2026 an die Kosten für den im Sommer angekündigten Kauf des Sofortfoto-Geschäfts von Kodak Alaris unter der Marke Kodak Moments an. Die zugrunde liegende operative Ergebniserwartung bleibt dabei unverändert. Die Prognose wurde lediglich um die Transaktions- und Pre-Closing-Kosten der geplanten Akquisition konkretisiert und entsprechend angepasst. Dies kündigte der Oldenburger Fotodienstleister am Nachmittag des 9. November an. Der Umsatz soll weiterhin um 4 % zulegen. Der Aktienkurs konnte am 10.11. ein Plus von 2,82 % verzeichnen und notiert aktuell bei 116,60 EUR. Von Gian Hessami

Die CEWE Stiftung & Co. KGaA ist Europas führender Foto-Service. Im Geschäftsjahr 2025 erzielte die CEWE Group einen Umsatz von rund 865 Mio. EUR und einen Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) von rund 88 Mio. EUR. Das Fotofinishing trug mit 745,5 Mio. EUR Umsatz und 86,6 Mio. EUR EBIT maßgeblich zum Ergebnis bei. Bei dem Unternehmen sind knapp 4.000 Mitarbeiter in 21 Ländern beschäftigt – davon über 300 Mitarbeiter in den inländischen Betrieben. Die CEWE-Aktie ist im SDAX gelistet. Bei einem Aktienkurs von 113.40 EUR ist das Unternehmen derzeit an der Börse rund 776 Mio. EUR wert.

EBIT nach unten angepasst

Laut der neuen Prognose soll nun der Gewinn vor Zinsen und Steuern (EBIT) für 2026 zwischen 75,5 und 81,5 Mio. EUR betragen, inklusive der Transaktions- und Pre-Closing-Kosten der Kodak Moments Akquisition. Zuvor waren ohne die Transaktions- und Pre-Closing-Kosten 85 bis 91 Mio. EUR erwartet worden. Der Umsatz soll weiterhin um bis zu 4 % auf 780 bis 810 Mio. EUR steigen. Der Aktienkurs konnte im bisherigen Handel ein Plus von 2,82 % verzeichnen und notiert aktuell bei 116,60 EUR.

Zudem trägt laut CEWE der Gewinn nach Steuern des aufgegebenen Geschäftsbereichs Kommerzieller Online-Druck in Höhe von 25,2 Mio. EUR zusätzlich zum Gruppen-Ergebnis nach Steuern bei. Die in der angepassten Unternehmensplanung liegende operative Ergebniserwartung ist nach Einschätzung des CEWE-Managements unverändert.

Marktpräsenz international ausbauen

Mit dem Erwerb des Sofortfoto-Geschäfts von Kodak Alaris baut CEWE seine internationale Marktpräsenz nach eigenen Angaben in 54 Ländern global aus. Dabei will das Unternehmen neben dem US-amerikanischen Markt vor allem die Märkte in Kanada, Mexiko und Australien erschließen. Die Marke Kodak Moments will man zusätzlich für das internationale Endkundengeschäft nutzen.

Die Transaktion erfolgt im Wege eines Carve-outs aus der Kodak Alaris-Gruppe. Der übernommene Unternehmensbereich beschäftigt rund 500 Mitarbeiter, betreibt rund 37.000 online angebundene Fotostationen in 16.000 Ladengeschäften des Einzelhandels und erwirtschaftet einen Jahresumsatz von rund 200 Mio. EUR. Der Abschluss soll im ersten Halbjahr 2027 erfolgen.

Fazit

Die Prognoseanpassung scheint die Börsianer kaum verunsichert zu haben. Das Unternehmen hat weiterhin den Kauf von Kodak Moments fest im Blick. Mit der Übernahme will der Fotodienstleister sein Kerngeschäft Fotofinishing und seine internationale Präsenz im Handel ausbauen. Die CEWE-Aktie ist in den vergangenen sechs Monaten um rund 15 % auf gut 113 EUR gestiegen. Das mittlere Kursziel der Analysten liegt derzeit bei rund 147 EUR. Die Zahlen für das dritte Quartal legt das Unternehmen am 12. November vor.