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Das Jahr 2022 hielt nach einer Einschätzung der Investmentgesellschaft BB Biotech für globale Aktien- und Anleihemärkte ein volatiles Marktumfeld mit erheblichen, schrittweisen Zinserhöhungen seitens der Zentralbanken bereit, angeführt vom US-Fed. Bestimmt wurde es vor allem durch die Flucht aus Wachstumswerten in Value-Aktien und Titel diversifizierter, profitabler Großunternehmen. Im heterogenen Biotechsektor legten Schwergewichte im abgelaufenen Jahr zu und im Gegenzug erlitten Pipeline abhängige Small- und Mid Caps teilweise heftige Korrekturen.
Obwohl die USA die Pandemie für weniger bedrohlich eingestuft hatten, wurden Booster-Impfinitiativen fortgesetzt. Außerdem schaut die Welt gespannt auf den Paradigmenwechsel in China, das seine restriktive Isolationspolitik zugunsten einer wirtschaftlichen Wiedereröffnung des Landes beendet. Chronische Krankheiten und saisonale Impfstoffe sind bereits wieder verstärkt im Fokus des Biotechsektors.
BB Biotech: Ausbau nach wichtigen Pipeline-Deals
Im 4. Quartal eröffnete das Investment Managementteam von BB Biotech keine neuen Positionen, konnte jedoch seine bestehenden Portfoliobeteiligungen ausbauen. Die Aufstockungen konzentrierten sich aufgrund von Bewertungsabweichungen vor allem auf Onkologieunternehmen wie Revolution Medicines, Fate Therapeutics, Black Diamond Therapeutics und Essa Pharma.
Ausgebaut hat BB Biotech ihre Positionen in Macrogenics und Mersana nach wichtigen Pipeline-Deals sowie in Relay Therapeutics nach Veröffentlichung positiver klinischer Daten zu seinem führenden Produktkandidaten, einem FGFR2-Inhibitor.
BB Biotech baute auch ihre Positionen im etablierteren Unternehmen Incyte und im Gentherapie-Spezialisten Ionis aus. Gewinne nahm sie bei Neurocrine nach seiner Steigerung des Ingrezza-Umsatzes und bei Alnylam sowie Vertex angesichts ihrer Allzeit-Kurshochs mit. Die zusätzlichen Investitionen ließen BB Biotechs Investitionsgrad um rund 2.4% gegenüber dem 3. Quartal auf 113.6% zum Jahresende steigen.
Vorschlag: Dividende von 2.85 CFH je Aktie
Im 4. Quartal führten der schwächere US-Dollar und der schwierige Markt für kleinere und mittelgroße Biotechunternehmen beim Portfolio von BB Biotech zu einem Minus von 1,2% in CHF und 3,5% in EUR sowie einem leichten Plus von 5,4% in USD, woraus ein Nettoverlust von 35 Mio. CFH resultiert. Gleichzeitig legte der Aktienkurs 4,7% in CHF und 4,4% in EUR zu. Die Gesamtrendite der Aktie von BB Biotech lag 2022 bei -24,3% in CHF und -19,0% in EUR und blieb damit deutlich hinter der Portfolioperformance von -11,0% in CHF, -6,7% in EUR und -12,1% in USD zurück.
BB Biotechs Nettoverlust für das Jahr 2022 belief sich auf 358 Mio. CFH. Der Verwaltungsrat wird nach Unternehmensangaben auf der Generalversammlung am 23. März eine in Einklang mit der 2013 eingeführten Ausschüttungspolitik stehende reguläre Dividende von 2,85 CFH je Aktie vorschlagen.
Autor/Autorin
Holger Garbs ist seit 2008 als Redakteur für die GoingPublic Media AG tätig. Er schreibt für die Plattform Life Sciences und die Unternehmeredition.