Es gibt unterschiedliche Chancen-Risiko-Profile
Anhand dieser drei Variablen lassen sich aus unserer Sicht die Immobilienunternehmen in verschiedene Chancen-Risiko-Profile einteilen. Ein mittleres Chancen-Risiko-Profil sehen wir aktuell bei alstria und DIC Asset. Beide bieten relativ hohe Abschläge zum NAV sowie gute und stabile FFO-Renditen. Hohes Risiko gepaart mit hohen Chancen liefert dagegen nach unserer Einschätzung die Investition in IVG Immobilien.
Fazit
Während die Preise für deutsche Immobilien weiter ansteigen, hinken die Aktienkurse der deutschen Immobilienunternehmen dieser Entwicklung noch hinterher, was die im Zeitvergleich günstigen Bewertungsvariablen der Immobiliengesellschaften suggerieren. Aus unserer Sicht werden sich letztere mittelfristig der guten Entwicklung am Immobilienmarkt anpassen.