Auf und ab auch im Primärmarkt Deutschland
Gute Ideen brauchen Kapital. Für viele Unternehmen ist deshalb der Zugang zu Kapital ein wichtiger Wettbewerbsfaktor. Trotz der Unsicherheiten auf internationaler Bühne wagte sich hierzulande das ein oder andere deutsche und internationale Unternehmen aufs Börsenparkett. Mit Innogy gelang dem Börsenplatz Deutschland das größte IPO seit 16 Jahren, der es sogar auf Platz 2 weltweit geschafft hatte. Zudem wurden mit den weiteren Erstemissionen aus und in Deutschland von: Brain, Senvion, Decheng, Va-Q-Tec, my Bucks, Shop Apotheke, Uniper, Innogy und dem im Prozess befindlichen Börsengang der Trivago wurden die Erwartungen in der Spanne von 10-15 Börsengängen nicht erfüllt. Besonders Beteiligungsgesellschaften haben sich letztendlich –häufig aufgrund von Bewertungsüberlegungen- entschieden, Portfoliounternehmen eher an strategische und Finanzinvestoren zu verkaufen, als an die Börse zu bringen. Andere haben sich entschieden den Börsengang auf das nächste IPO Fenster zu verschieben, um strategisch von den Vorteilen einer Börsennotiz zu profitieren. Börsengänge aus und in Deutschland zeigen, dass kleine und größere Börsengänge möglich sind – das ist ein wichtiges Signal für den hiesigen Primärmarkt.
Erfolgreich am Start für die neue IPO Saison 2017
Die derzeit gute Entwicklung des DAX im weltweiten Kontext, die aktuell noch relativ geringe Volatilität und ein historisch niedriges Zinsniveau sind gute Rahmenbedingungen für ein positiveres IPO Sentiment 2017. Zudem verfügen der private und öffentliche Kapitalmarkt über erhebliche Liquidität, die darauf wartet, investiert zu werden. Geopolitische Risiken füttern kontinuierlich Volatilität im Kapitalmarkt und werden zur Herausforderung für Unternehmen beim IPO. Sie sind kaum vorherzusagen und bergen häufig eine Bandbreite von potentiellen Risiken im operativen Geschäft. Mit den im Markt unerwarteten Ergebnissen aus dem UK-Referendum und der US-Wahl haben sich neue Unsicherheiten ergeben und das Jahr 2017 wird ein Jahr des Wandels. Man wird sehen und abwarten müssen, wie der Markt hier Neuigkeiten einschätzt und darauf reagiert und in wie fern dies Börsenkandidaten konkret betreffen könnte. Wichtig ist es auf Seiten der IPO Kandidaten, in diesem Umfeld rechtzeitig und gut vorbereitet zu sein; denn Gewinner sind diejenigen, die die Gunst der Stunde offener IPO Fenster nutzen.