BondGuideWelche Gründe waren ausschlaggebend für den Kupon von vergleichsweise niedrigen 6,5%?

BrühöfnerWenn man sich die Umlaufrenditen ansieht, stellt man fest, dass es im Anleihenmarkt wieder einen großen Appetit gibt. Viele Bonds notieren bei 107 bis 110% bei einem Kupon von 7,5%. Aufgrund des Verlaufs der Roadshow in der letzten Woche sind wir sehr zuversichtlich, dass wir unser Volumen von 50 Mio. EUR voll platzieren können.

BondGuide: Wenn die Nachfrage so groß sein sollte, schließen Sie da eine Aufstockung Ihres Volumens aus?

Brühöfner: Völlig ausgeschlossen ist nichts. Aber unsere Bilanz müsste eine weitere Verschuldung vertragen können. Wir haben eine Bilanzsumme von 127 Mio. EUR. Die Eigenkapitalquote beträgt 44%, die verwässert sich natürlich durch die Bilanzverlängerung. Wenn wir weitere 50 Mio. EUR am Kapitalmarkt aufnähmen, hätten wir eine Bilanzsumme von 200 Mio. EUR, davon 100 Mio. durch die Anleihe. Das könnte zu viel sein. Wenn wir zudem keine Verwendung dafür haben, gibt es keinen Grund, über eine solche Maßnahme nachzudenken.

BondGuideWarum haben Sie sich trotz der regionalen Entfernung für eine Notierung im Entry Standard der Frankfurter Börse entschieden?

Brühöfner:  Die Frankfurter Börse verspricht ein Qualitätssegment zu werden. Hier werden wir gut betreut. Deshalb möchten wir hier platziert sein. Wir glauben nicht daran, dass sich der Düsseldorfer mittelstandsmarkt zu einem „Bondmarkt für Lebensmittelhersteller“,  wie es zwischenzeitlich schon tituliert wurde, entwickeln wird.

BondGuide: Herr Blaschak, Herr Brühöfner, vielen Dank für das interessante Gespräch!

Das Interview führten Falko Bozicevic und Thomas Müncher.

 

Anleiheübersicht – Berentzen-Gruppe AG

WKN A1R E1V
Erstnotiz vsl. 18. Oktober
Zeichnungsfrist vsl. 8. bis 16. Oktober (vorbehaltlich vorzeitiger Schließung)
Ausgabepreis 100%
Kupon 6,5%
Stückelung 1.000 EUR
Laufzeit 5 Jahre
Marktsegment Entry Standard (Börse Frankfurt)
Emissionsvolumen bis zu 50 Mio. EUR
Rating
Banken/Sales Close Brothers Seydler Bank
Internet www.berentzen-gruppe.de/Anleihe

Bewertung –  Berentzen-Gruppe AG

Wachstumsstrategie/Mittelverwendung: **
Peergroup-Vergleich: ****
Kennzahlen (Zinsdeckung, Gearing o.Ä.): ***
IR/Bond-IR: ****
Covenants: ***
Liquidität im Handel (e) ****
Fazit by BondGuide **** (attraktiv – Chancen überwiegen)

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