Quelle: Deutsche Börse 11.12.2012

Ausblick Der Erfolg der börslichen Anleihesegmente zeigt vielleicht den Weg, wie die Unternehmen Herausforderungen für die Unternehmensfinanzierung über die Börse im nächsten Jahr und danach angehen können. Zuallererst sind Anstrengungen und ein Zusammenspiel aller relevanten Marktbereiche erforderlich, um den Erfolg der Fremdkapitalfinanzierung über die Börse als bankenunabhängigere Finanzierungsalternative nachhaltig zu etablieren. Noch stecken die neuen Segmente in den Kinderschuhen, mögliche Insolvenzen, Mängel bei Transparenz und Investorenschutz bedrohen die positive Weiterentwicklung. Nicht das kompromisslose Streben nach immer mehr Transaktionen, sondern nach sorgfältiger Vorbereitung und Auswahl der Kandidaten, Weiterentwicklung der Transparenz- und Investorenschutz-Standards, kritischer Analyse auf Investorenseite und einer professionellen Begleitung der Anleihen auch nach dem Listing sollten im Vordergrund stehen. Gelingt dies, könnte dieser Weg der wieder stärkeren Einbeziehung des Retailanlegers im Sinne eines breiten und diversifizierten Investorenmix auch Pate für eine positivere Entwicklung bei der Eigenkapitalfinanzierung gerade kleinerer Unternehmen über die Börse stehen. So konnten neben den zu erwartenden größeren IPOs v.a. aus Private-Equity-Portfolios auch wieder mehr kleinere und mittlere Unternehmen aus Deutschland den Weg an die Börse finden.

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Dieser Artikel ist erschienen im GoingPublic Magazin 1/2013.

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